深井咏美播放在线

对于投资者而言，切莫盲目跟风炒热点。尤其对于退市重新上市的公司，未来发展如何尚有待观察，万不可因“退市后重返A股”这样的概念就盲目追捧，造成不必要的经济损失。当然，我们也不应因为这些公司有“前科”，就将其“打入冷宫”，而是应该根据宏观大环境和公司基本面客观判断公司未来价值，做出理性投资决策。毕竟，能够再次上市的公司，大都经历了一个脱胎换骨的过程，我们在擦亮眼睛的同时，也应该给这些公司一个发展和展示自身价值的机会。

中国证券报□霍华德·斯维尔布拉特上周，标普500指数收于2531.94点，较前一周报收2485.74点上涨1.86%，前一周该指数累计上涨2.86%，今年以来，标普500指数累计上涨1%。目前华尔街已将目光转向本周拉开序幕的美股财报季，预计三分之二的标普500指数成分股将在1月份发布2018年年报或第四季度财报，财报数据和收入指引将主导市场走势。目前，预计标普500指数成分股2018年全年盈利将较2017年增长26.1%，而2019年的同比增幅将降至10.1%。本周莱纳房产等公司将发布2018年年报。

对企业来说，其账面贷款2亿元，实际到手的融资额仅1亿元，承担的却是2亿元的利息。一般资质不错的民企贷款，基准利率上浮30%以上，表面贷款年化利率约6%，但两笔贷款利息12%以上，存款的利息约1.3%-1.5%，扣除存款利息银行实际收取的利息在11%以上。

上述净利润数据中，投资收益贡献不菲。2009年至去年9月30日的近10年间，公司获取的投资收益合计高达112.14亿元，约占同期205.82亿元净利润的54.48%。2016年以来，公司对投资收益的依赖更为明显。2016年当年，公司实现营收136.26亿元，同比增长28.43%，净利润58.38亿元，同比增长403%。净利润同比暴增且远超营业收入增速，这也源于投资收益。当年，新湖中宝在二级市场大幅增持了中信银行H股，并派驻了董事。

新湖中宝持有温州银行18.15股权%，哈高科持有温州银行1.85%股权。根据从前披露的信息，哈高科所持温州银行股权质押比达80%，新湖中宝所持温州银行股权质押比也达到42%。此外，新湖集团所持的大智慧股权比例也达到八成。除了所持股权被质押外，新湖系手中的项目等也被质押融资。新湖中宝在2017年年报中披露了35个地产项目，截至当年底，接近三分之一项目被质押。如上海玛宝等8个项目股权被全部质押，融资约为13.9亿元。

以贷转存重复收息一家大型民营企业董事长张先生向21世纪经济报道记者分析了其中的灰色做法。“银行和企业账面上的利息都只有6%左右，也没有其他隐性成本，表面上不高，但民企在银行的实际融资成本超过12%，因为可以收两遍利息。”具体的做法是，先以贷转存，然后存单质押再融资。比如，A企业向银行申请贷款1亿元，银行要求这1亿元A企业不能直接提走，需存在银行变成1亿元的存款。然后A企业用存单质押，再向银行申请1亿元的贷款。企业拿到手的资金1亿元，但倒腾一遍后在银行账上变为“贷款2亿元，存款1亿元”。